此次法國、比利時之行的主題為“契約精神與新商業(yè)文明”，中國企業(yè)家俱樂部受到了法國總統(tǒng)弗朗索瓦·奧朗德和比利時首相埃利奧·迪呂波的直接邀請，在為期一周的訪問中，我們將走訪布魯塞爾、巴黎等地，與比利時首相、法國總統(tǒng)、歐盟委員會主席會面，訪問戴高樂基金會、歐盟總部、歐洲商學院、法國外交部等機構(gòu)，以及與施耐德、葛蘭素史克、達索、巴黎銀行、卡地亞、香奈兒等企業(yè)領(lǐng)導人交流分享。

　　比起當下的旅程，好像眼下國內(nèi)金融市場的錢荒更受關(guān)注。6月20日，或許足以載入中國銀行間市場史冊。當日，銀行間隔夜回購利率最高達到史無前例的30%，7天回購利率最高達到28%。在近年來，這兩項利率往往不到3%。

　　候機室的經(jīng)濟學課

　　22日晚大部隊集合首都機場，出發(fā)去我們此行第一站巴魯塞爾，開始為期一周的“中國企業(yè)家法比行”。中坤投資集團有限公司董事長黃怒波當天較早到達候機貴賓室，看到鄧鋒第一句話是：“最近這個錢荒是咋回事?你有啥內(nèi)幕消息沒?”后者在2005年聯(lián)合創(chuàng)立北極光創(chuàng)業(yè)投資基金，目前，其旗下共管理3支美元基金和3支人民幣基金，管理資產(chǎn)總額10億美元。“知道一些，但更多的我這還不太了解。”

　　聊了沒多久，前央行貨幣政策委員會委員周其仁教授也到了，在幾句寒暄之后，直奔主題，此時的黃怒波等人儼然成了好學的好學生——他們最關(guān)心的是，銀行是不是真的沒錢了?作為一直投身實業(yè)的他們該怎么辦?

　　周其仁再一次提到自己“水落石出”的觀點，他把資產(chǎn)比喻為河水，債務比喻為石頭：投資偏大后，投資收益下降;投資收益率下降把經(jīng)濟往下拉，“從09年4萬億下去之后這個已經(jīng)很明顯了。當經(jīng)濟大潮退去，河灘上的石頭逐步顯現(xiàn)，石頭本來就存在，成本和債務頂著，建議大家盤石頭揀鉆石，肯定會大有收獲，就看誰有眼光誰有實力了。”

　　大巴車上的經(jīng)濟學課

　　23日在當?shù)貢r間清晨，我們抵達了比利時首都布魯塞爾，然而不管是候機室還是出行的大巴上，這樣的討論氛圍一直繼續(xù)。從經(jīng)濟大環(huán)境，到投資領(lǐng)域、行業(yè)發(fā)展趨勢，創(chuàng)新動力機制，再到最新醫(yī)療研究成果等等，即便是窗外的美景都不能轉(zhuǎn)移大巴里人們的注意力。

　　23日當?shù)刂形鐣r間是中國駐比利時大使館歡迎午宴，從午宴回來的路上，大家再一次聚焦到這個話題，也更加熱鬧，因為原招商銀行(10.93,-0.78,-6.66%)行長馬蔚華、信中利投資集團公司董事長兼CEO汪潮涌[微博]、新希望集團董事長劉永好等也紛紛加入了討論。

　　馬蔚華認為，“中國的融資渠道比較單一，錢貸出去太多而存進來的太少。”隨后汪潮涌的發(fā)言也贊同這一觀點：“這樣的事情80年代美國也發(fā)生過，銀行經(jīng)過這么多年的資產(chǎn)膨脹，形成了一個結(jié)構(gòu)上的問題——就是資產(chǎn)負債嚴重的不匹配，‘短存長貸’非常嚴重。”

　　在汪潮涌看來，以前中國是沒有房貸的，現(xiàn)在房貸占到銀行的40%左右，差不多有60-70萬億人民幣，貸款時間大多為10到20年，而存款多為活期。“美國的銀行業(yè)是怎么應對的?他們嘗試表內(nèi)的資產(chǎn)挪到表外去，把資產(chǎn)證券化，并通過多種方式隔斷風險發(fā)行較高收益?zhèn)?，如中期貸款、商業(yè)票據(jù)均采取資產(chǎn)證券化，這就逼迫中國銀行業(yè)不斷創(chuàng)新。”

　　馬蔚華認為，造成“錢荒”，除了銀行的存款、資產(chǎn)負債等方面原因，還有流動性問題，作為上市公司，就要追求利潤，就必須把資金運用出去，所有的銀行都是希望最小的資本消耗獲得最高的信貸回報。“為了盈利的需要，實際上那些從正常渠道得不到錢的比如房地產(chǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)拿到錢后不會輕易拿出去了，當資金緊張的時候，大家都不往外拿，失去了流動性。”馬蔚華補充道。

　　藍山中國資本創(chuàng)始合伙人唐越卻認為，資金的結(jié)構(gòu)性問題，是貸款質(zhì)量造成的。“流動性的問題還是可以解決的，關(guān)鍵是貸款質(zhì)量。“其實房貸是銀行的貸款質(zhì)量較高的，但地方政府和過剩產(chǎn)業(yè)的貸款這部分的質(zhì)量是非常差。”

     汪潮涌和劉永好都舉手搶話筒，唐越給了還未發(fā)言的劉永好，甚為踴躍　　車廂里開始了搶話筒，劉永好站起來說：“我是養(yǎng)豬的，但是金融方面我也想說說我的看法。”

　　實際上，劉永好另外一個身份是民生銀行副董事長。“以前是靠貸款支撐公司資金發(fā)展，現(xiàn)在兩星級別的企業(yè)就可以發(fā)行公司債券、長期的短期的等，好的企業(yè)都會直接使用這些融資工具。而且貸款是?？顚Ｓ?，公司債券等融資渠道沒有這些限制。”

　　在劉永好看來，銀行的優(yōu)質(zhì)客戶大量減少，轉(zhuǎn)戰(zhàn)小微金融相關(guān)風險卻在增加，貸款成本在增加。從馬云推出余額寶看出來一個信號，老百姓的錢不斷的流向新型的金融工具，而且新型的金融工具還在不斷的發(fā)展，這對銀行來說是極大的挑戰(zhàn)。

　　周其仁還提到：“這屆政府肯定不會‘放水’，‘習李’搭配有十年的時間，也夠魄力有信心在任期內(nèi)解決。”(金霞 發(fā)自布魯塞爾)