馬蔚華：金融改革對(duì)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新至關(guān)重要

摘要：
4月22日至24日，2016綠公司年會(huì)在山東濟(jì)南舉行。上圖為中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部理事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華。 4月23日，在2016中國(guó)綠公司年會(huì)上，中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部理事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華在CNBC論壇十三五規(guī)劃：深化改革與創(chuàng)新升級(jí)中表示，中國(guó)的中小企業(yè)，特別是技術(shù)

　　

　　4月22日至24日，“2016綠公司年會(huì)”在山東濟(jì)南舉行。上圖為中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部理事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華。

　　4月23日，在2016中國(guó)綠公司年會(huì)上，中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部理事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華在CNBC論壇——“‘十三五’規(guī)劃：深化改革與創(chuàng)新升級(jí)”中表示，中國(guó)的中小企業(yè)，特別是技術(shù)含量比較高的成長(zhǎng)性中小企業(yè)，在創(chuàng)新中可能遇到的最大問(wèn)題就是金融問(wèn)題，在這個(gè)過(guò)程中，金融改革非常的關(guān)鍵。馬蔚華說(shuō)，我們需要培養(yǎng)和支持一批新的金融力量，包括PE、VC，還有產(chǎn)業(yè)基金，包括培育和發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)、金融體系的改革，這對(duì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新至關(guān)重要。

　　馬蔚華還表示，人才的培養(yǎng)仍然是重中之重，未來(lái)應(yīng)多元化發(fā)展教育事業(yè)，以多種形式培養(yǎng)人才。而對(duì)于中國(guó)正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)增速放緩以及轉(zhuǎn)型陣痛，馬蔚華認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)家無(wú)需悲觀，因?yàn)檫@同樣促使了一些新行業(yè)的產(chǎn)生，如精準(zhǔn)醫(yī)療、人工智能等有成長(zhǎng)空間的行業(yè)仍將被繼續(xù)看好。

　　最后馬蔚華指出，現(xiàn)在很多國(guó)外企業(yè)想到中國(guó)尋找資本、尋找市場(chǎng)。而我們也可以用我們的資本和市場(chǎng)換世界上最先進(jìn)的技術(shù)，這也將是我們未來(lái)提升工業(yè)水平的很重要的一個(gè)思路。

　　以下是發(fā)言實(shí)錄：

　　我們剛剛公布了“十三五”規(guī)劃，“十三五”規(guī)劃首先提出五大理念，這五大理念第一個(gè)就是創(chuàng)新，所以創(chuàng)新對(duì)于未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展非常重要。因?yàn)楝F(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)到了一個(gè)中等收入的階段，人均GDP超過(guò)7000美元，我們的人口紅利正在減少或者逐漸消失。我們現(xiàn)在和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，技術(shù)上還有很大的差距。在這個(gè)歷史關(guān)頭上，我覺(jué)得如果我們不改革、不創(chuàng)新，可能就沒(méi)辦法突破這個(gè)中等收入陷井。在創(chuàng)新過(guò)程中，比較引人注目的就是大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，這是一個(gè)群眾性的創(chuàng)新運(yùn)動(dòng)，當(dāng)然我們還有很多方面需要?jiǎng)?chuàng)新。

　　在美國(guó)的80年代中后期，很多創(chuàng)新的成果都是中小企業(yè)創(chuàng)造出來(lái)的。主持人剛才講到改革從哪方面入手，我和很多的大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的中小企業(yè)的企業(yè)家們有很深的淵源，因?yàn)槲疫^(guò)去是個(gè)銀行行長(zhǎng)，我和我的客戶有很多交流。對(duì)于中國(guó)的這些中小企業(yè)，特別是技術(shù)含量比較高的成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，他們可能在創(chuàng)新中遇到的最大的問(wèn)題是金融問(wèn)題，就是他們?nèi)谫Y難這個(gè)問(wèn)題。所以在這個(gè)過(guò)程中，金融改革非常的關(guān)鍵。

　　現(xiàn)在中國(guó)仍然是一個(gè)以間接融資為主的金融體系，盡管這些年脫媒間接融資的比重下降，直接融資的比重上升，但是我們做的還不夠。所以，金融改革很重要的一點(diǎn)，就是如何在金融利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，培養(yǎng)和支持一批新的金融力量，包括PE、VC，還有產(chǎn)業(yè)基金，包括培育和發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。因?yàn)閷?duì)于小企業(yè)，他們更需要支持。過(guò)去撒切爾夫人說(shuō)過(guò)，英國(guó)的技術(shù)不比美國(guó)差，但是為什么英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不如美國(guó)，英國(guó)有銀行體系，但是英國(guó)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資體系。所以在大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的今天，首先應(yīng)該建立直接風(fēng)險(xiǎn)投資體系，在一個(gè)間接融資為主的市場(chǎng)，這個(gè)需要改革，需要支持，包括培育資本市場(chǎng)要有退出的機(jī)制。

　　但同時(shí)，中國(guó)現(xiàn)在還是以銀行融資為主體，這也要進(jìn)行變革。去年總理提出投貸結(jié)合就是很好的方式。我在當(dāng)行長(zhǎng)的五六年前就開(kāi)始推動(dòng)，我們一方面把這些企業(yè)推薦給PE;另一方面我們也給企業(yè)做投資，同時(shí)做企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，和企業(yè)一起成長(zhǎng)，就是一批一批投貸結(jié)合。現(xiàn)在的新的企業(yè)家成長(zhǎng)起來(lái)了，他們就是未來(lái)的希望。金融市場(chǎng)、金融體系的改革，對(duì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新至關(guān)重要。

　　還有非常重要的一點(diǎn)，就是我們金融體制、金融市場(chǎng)，要能夠讓這些中小企業(yè)在成長(zhǎng)中需要資金時(shí)，就能得到資金支持的，但是也要有優(yōu)勝劣汰。要解決這個(gè)問(wèn)題剛才我說(shuō)了，我們中國(guó)長(zhǎng)期是一個(gè)間接融資為主(金融體系)。到現(xiàn)在為止，盡管這十年我們間接融資在社會(huì)融資總額中的比例從95%降到50%，但是美國(guó)的比例，間接融資只有30%以下。銀行過(guò)去都是傍大戶，都是追求自己的保險(xiǎn)，所以對(duì)中小企業(yè)，對(duì)成長(zhǎng)型的企業(yè)支持不夠。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，給傳統(tǒng)的銀行一個(gè)很大的沖擊，過(guò)去他們都是講求常規(guī)理論，把有限的資源都用來(lái)追求這些能給企業(yè)帶來(lái)最大效益的大企業(yè)身上。但是現(xiàn)在形勢(shì)變了，一個(gè)是我們現(xiàn)在金融脫媒了，就是所謂的間接融資下降，直接融資上升。這些好的企業(yè)，他們?cè)絹?lái)越多地到資本市場(chǎng)上，債券股票去融資了，所以銀行再加上有一個(gè)資本的約束，這幾年不管大銀行、小銀行，眼光也開(kāi)始從這些大企業(yè)身上轉(zhuǎn)到中小企業(yè)身上。

　　按照巴歇爾(音)的金融資本理論(音)，小企業(yè)消耗還要比大企業(yè)低25%，但是你對(duì)小企業(yè)的融資必須有適應(yīng)小企業(yè)的辦法，如果每一個(gè)都像大企業(yè)那樣盡職調(diào)查，可能不做也虧了。所以銀行應(yīng)該找到小企業(yè)的融資規(guī)律，但這是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)判斷問(wèn)題。像美國(guó)的富國(guó)銀行，都是做10萬(wàn)美金左右的，現(xiàn)在是美國(guó)最大的銀行。但是美國(guó)有一個(gè)全球的征信體系，我們希望在金融改革的同時(shí)要建立一套信用體系。

　　我覺(jué)得對(duì)中小企業(yè)還有一點(diǎn)，我們現(xiàn)在正在發(fā)展多種金融形式，特別是民間金融，民辦的銀行也是個(gè)試點(diǎn)。這些小的金融，立足于金融性的特點(diǎn)，立足于對(duì)中小企業(yè)更了解，所以他們應(yīng)該發(fā)揮作用。他們能支持這些中小企業(yè)，特別是他們能夠把握他們的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，所以這也對(duì)這些中小銀行的成長(zhǎng)有益。

　　還有一個(gè)我剛才說(shuō)到，我們一定給這些中小企業(yè)創(chuàng)造多種金融形式，過(guò)去只是貸款，將來(lái)可能它需要上市，我們也給它他通道，就是小創(chuàng)業(yè)板、中小板。可能它有一些需要場(chǎng)外交易，我們也給創(chuàng)造一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)。另外可能有的需要發(fā)債，我們?nèi)绾谓o這些小企業(yè)，讓他們也去參與像市場(chǎng)通過(guò)債券籌資這樣的一個(gè)機(jī)會(huì)，就是集合債、信息債。之后就是剛才我講到的發(fā)展直接融資，科技型含量比較高的就是靠風(fēng)險(xiǎn)投資收益。這樣綜合發(fā)力，就能使我們中小企業(yè)融資難的問(wèn)題得到緩解。

　　還有一點(diǎn)很關(guān)鍵，就是提高人才質(zhì)量。中國(guó)長(zhǎng)期靠人口紅利，廉價(jià)的勞動(dòng)力。有一年我在新加坡參加一個(gè)會(huì)議，新加坡副總理兼財(cái)政部長(zhǎng)跟我說(shuō)，你們過(guò)去經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)令全球矚目，但是對(duì)我們沒(méi)有什么挑戰(zhàn)，為什么，你們都是低端制造業(yè)，你們靠人口紅利的優(yōu)勢(shì)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，我們現(xiàn)在不能靠那個(gè)?，F(xiàn)在提高人力資源的素質(zhì)、人力資源的質(zhì)量，在以后非常關(guān)鍵。

　　將來(lái)很大的一點(diǎn)是需要科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新就需要我們培養(yǎng)大量的科技人員。我們中國(guó)缺少有創(chuàng)造力的科學(xué)家，特別是現(xiàn)在重大的科技項(xiàng)目、重大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及關(guān)鍵項(xiàng)目我們確實(shí)都缺少。我們的科研經(jīng)費(fèi)是不少的，在“十二五”后期，我們科研經(jīng)費(fèi)占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到2.1%了，2.1%是多少?就是我們67萬(wàn)億乘2.1%，就是1.4萬(wàn)億，這是很大的數(shù)目。到“十三五”的末期，要達(dá)到2.5%，就是90萬(wàn)億乘以2.5%，那可能就是2萬(wàn)多億的科研經(jīng)費(fèi)。

　　如何讓我們的人才把這些科研經(jīng)費(fèi)變成科研成果，這很重要。我覺(jué)得我們現(xiàn)在要多元化發(fā)展教育事業(yè)。新東方是我們民營(yíng)企業(yè)中搞教育最典范的，所以它使很多人學(xué)會(huì)了英語(yǔ)，能夠出國(guó)留學(xué)回來(lái)再創(chuàng)業(yè)。說(shuō)到發(fā)展服務(wù)業(yè)，教育也是服務(wù)業(yè)，但開(kāi)放的程度不夠，應(yīng)該利用社會(huì)資源，廣泛多元化培養(yǎng)人才。

　　舉一個(gè)例子，剛才講到資本市場(chǎng)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)有一個(gè)重大缺欠，股市跌宕起伏，去年我們都眼花繚亂。我們的市場(chǎng)的散戶占85%以上，機(jī)構(gòu)投資者只占10%多一點(diǎn)。美國(guó)和這個(gè)正好相反，美國(guó)是機(jī)構(gòu)投資者占90%，散戶只占10%。散戶多的特點(diǎn)追漲殺跌，看到漲就進(jìn)來(lái)，看到有跌的消息就跑了。其中最重要的原因就是，你這個(gè)機(jī)構(gòu)投資者不能被散戶信任，就是你缺少成熟的客戶經(jīng)理，缺少成熟的交易員。

　　我們要有合格的機(jī)構(gòu)投資者，這個(gè)很重要，合格的機(jī)構(gòu)投資者里面就要有合格的人。我們現(xiàn)在在推動(dòng)一件事情，就是交易員的服務(wù)化，從大學(xué)生開(kāi)始，可以搞模擬的交易，不斷組織競(jìng)賽，最后培養(yǎng)成具備很多條件的交易員，可以給他實(shí)盤操作。我想用各種形式培養(yǎng)人才，我只說(shuō)資本市場(chǎng)交易員這個(gè)領(lǐng)域，我們現(xiàn)在只有股票債券，將來(lái)有衍生品、對(duì)沖基金，還有量化投資。資本市場(chǎng)是需要越來(lái)越有水平的有見(jiàn)識(shí)的交易員，從這個(gè)角度就看到人才的重要，所以我覺(jué)得培養(yǎng)人才需要多種形式，這是關(guān)鍵。

　　我很贊成李東升的觀點(diǎn)，像中國(guó)這樣的國(guó)家不可能沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)大的制造業(yè)，而單純發(fā)展服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)里面，在西方國(guó)家有70%是生產(chǎn)性的服務(wù)業(yè)，它跟我們工業(yè)的現(xiàn)代化緊密相連，所以我覺(jué)得我們現(xiàn)在中國(guó)的制造業(yè)和國(guó)外的差距那簡(jiǎn)直是懸殊。

　　所以第四次工業(yè)革命人工智能，我們?nèi)绾巫屛覀兊闹圃鞓I(yè)在世界上有一定的位置，這個(gè)和服務(wù)業(yè)是相關(guān)的，你的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)很多是支撐制造業(yè)的發(fā)展。另外我覺(jué)得我們的制造業(yè)，剛才我講到了那么多的科研經(jīng)費(fèi)，怎么樣能夠有所突破，使我們的制造業(yè)也能夠在科技創(chuàng)新方面有所騰飛，這需要很多深層次改革，包括科技改革，包括我們的企業(yè)的深化改革。

　　還有一點(diǎn)，我們?cè)谶^(guò)去的三十多年，引進(jìn)了很多世界先進(jìn)技術(shù)，我覺(jué)得未來(lái)我們這一點(diǎn)還要繼續(xù)努力。但是我們現(xiàn)在比過(guò)去三十年有優(yōu)勢(shì)的條件，就是現(xiàn)在中國(guó)資本，我們已經(jīng)資本凈輸出了。去年我們綠盟訪問(wèn)以色列，我在那待了一個(gè)禮拜，很多公司請(qǐng)我當(dāng)顧問(wèn)、當(dāng)董事，我說(shuō)這個(gè)不可能。后來(lái)我一分析，為什么他們請(qǐng)我當(dāng)顧問(wèn)、當(dāng)董事，他想到中國(guó)尋找資本、尋找市場(chǎng)。既然如此，我說(shuō)把你的技術(shù)在中國(guó)建立一個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓中心，在這里吸收全球的資本，再利用中國(guó)的市場(chǎng)。這給我們一個(gè)啟發(fā)，我們今天可以用資本和市場(chǎng)換世界上最先進(jìn)的技術(shù)，我覺(jué)得這也是我們工業(yè)未來(lái)提升工業(yè)水平的很重要的一個(gè)思路。

　　現(xiàn)在雖然經(jīng)濟(jì)放緩，正在痛苦的轉(zhuǎn)型，但我覺(jué)得作為一個(gè)民營(yíng)企業(yè)家，這個(gè)時(shí)候不要悲觀。有的時(shí)候在低潮的時(shí)候，你才能找到機(jī)會(huì)，在轉(zhuǎn)型的時(shí)候，才會(huì)有很多新的產(chǎn)業(yè)萌發(fā)。所以我覺(jué)得應(yīng)該往前看，要看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，要看得高一點(diǎn)。你不要選擇過(guò)去淘汰的行業(yè)，要選擇未來(lái)有成長(zhǎng)空間的行業(yè)，比如說(shuō)精準(zhǔn)醫(yī)療，比如說(shuō)人工智能，比如說(shuō)很多新能源，這是一些選擇。